理财产品净值下跌后，理财赎回-资金回到存款成为很多人的选择，导致存款的需求大增。

其实存款也是有很多种类的，比如最普通的定期存款、起存额度较高的大额存单、比较灵活的通知存款，还有保本前提下冲击收益的结构性存款。

其中，结构性存款，有着金融产品的嵌套，比较复杂。我们今天就说说什么是结构性存款，看看它是安全的吗？

结构性存款的风险评级

结构性存款，其形式上还是一种存款，所以是保本的。同时，也受到存款保险制度的保障。不过，它的收益是不保证的，即保本浮动收益。

如果按照风险评级来看，属于低风险-R1级别。

结构性存款的最大风险不是亏损，是收益可能落于预计收益的区间下沿。比如一款产品预计收益率区间为1.35%-2.8%，如果最终收益率在区间下沿，是很低的，没有赶上同期货币基金收益。

相应地，如果收益率最终落在区间上沿附近，则可以获得很好的投资收益。可以看出，结构性存款的特点就是，在保证本金或者保证一定收益的前提下，冲击收益。

那么，它是如何实现这点的呢？

结构性存款的运作模式

结构性存款看着神秘，其实说明白了之后很简单。结构性存款有两层金融嵌套，第一层是绝大部分资产投资存款产品，获得稳健的回报。第二层是极少部分资产投资期货、期权等金融衍生品，冲击收益。

只要第二部分投资的最大理论亏损，小于或者等于存款利息，就可以做成保本产品了。其实客户自己也可以做结构性存款，比如100万存定期一年，算了算到期利息有15000元，存款的时候买15000元的股指看涨期权。

这15000元看对了，就是增厚收益了；这15000元亏没了，就算到期银行定存利息亏没了，本金没有损失。

结构性存款主要挂钩标的

结构性存款的结构就是存款+期权，实现了下有保底，上有收益。这部分高风险的金融产品投向，主要是高波动资产，比如汇率、黄金、股票市场等。

比如这款产品挂钩中证500指数表现，如果到期日中证500指数跌幅比观察日跌幅超过10%，那么获得年化收益为1.65%。

如果到期日中证500指数跌幅比观察日跌幅等于或者小于10%，那么获得年化收益率为2.81%。简而言之，如果中证500指数跌幅没那么大，就获得超额收益。当然也有对应的产品设计，如果指数涨的不及预期，获得超额收益。

再看这款挂钩国际黄金走势的产品，现在国际黄金的价格为1823美元每盎司。产品设计为如果到期黄金跌到1700美元每盎司以下，获得年化收益率1.65%。

如果黄金价格没有跌到1700美元以下，获得年化收益率2.75%。这是一款如果黄金跌幅没那么大，获得超额收益的产品。当然，也有跟他相反的产品，如果涨的没那么多，获得超额收益。

银行在设计结构性存款的时候，两个方向都会设计，来让客户选择。比如一款产品看涨股市，股市涨了获得超额收益；就会有一款产品看跌股市，股市跌了获得超额收益。

这么来看，结构性产品对普通客户来说，还真是复杂。

普通客户适合购买结构性存款吗？

大家可以看出来了，结构性存款需要考虑第二层嵌套的金融产品的走势。如果不懂汇率、黄金、股市，而买入结构性存款，无疑就是猜测+摸奖了。

只有分析明白嵌套的金融产品走势，才有买入结构性存款的价值。“看对了有超额收益，看错了有保底”不应该是买入的原因。

不要太理会看错了后的保底，而应该保证大概率能看对，这才是投资。大概率获得超额收益，就算发生小概率事件看错了有保底。

这么来看，结构性存款并不适合大部分的普通投资者，而仅仅适合少数有分析能力的专业投资者。可是专业投资者，是有办法用自己的账户做出结构性投资产品的，也就没必要多花成本买结构性存款了。

如果你考虑买结构性存款，我也可以给两个方向。2023年，黄金看涨的概率较大，股票市场小涨的概率也稍高，想投资结构性存款的客户，可以从这两个思路出发选择产品。